Wiadomości

Atrium Europan Real Estate - wyniki za pierwsze półrocze 2020 roku

724

Atrium European Real Estate Limited (giełdowa nazwa spółki na VSE/ Euronext: ATRS) („Spółka”, a wraz z podmiotami zależnymi - „Grupa Atrium” lub „Grupa”), będąca wiodącym właścicielem i operatorem nieruchomości usługowo-handlowych, a także uznanym inwestorem na rynku centrów handlowych i innych obiektów usługowo-handlowych w Europie Środkowej, ogłasza wyniki finansowe za okres sześciu miesięcy zakończony dnia 30 czerwca 2020 roku i aktualizację dotyczącą działalności handlowej w świetle pandemii COVID-19.

Aktualizacja dotycząca pandemii COVID-19

W miarę luzowania obostrzeń rusza ożywienie handlu

  • Na chwilę obecną 92% powierzchni najmu brutto (GLA) Grupy, biorąc pod uwagę przychody netto z najmu, jest otwarta – licząc rynki: polski, czeski i słowacki, zaś po uwzględnieniu naszych centrów handlowych w Rosji otwarta* powierzchnia GLA Grupy wynosi 87%.
  • Wraz z trwającym od maja łagodzeniem ograniczeń oraz wzrostem zaufania konsumentów do podjętych środków ochrony zdrowia, nasze centra stopniowo zmierzają w kierunku przywrócenia poziomu obrotu sprzed pandemii COVID-19.
  • Rosja zaczęła łagodzić ograniczenia nieco później. Sześć naszych centrów w Rosji otworzyło się w czerwcu i lipcu, a obecnie tylko jedno pozostaje zamknięte.
  • W pierwszym tygodniu lipca liczba odwiedzających wyniosła 73%[1] wartości osiągniętej w analogicznym tygodniu w 2019 roku, natomiast już w czerwcu obroty stanowiły 77% tych z ubiegłego roku. 1 W lipcu nadal utrzymywała się tendencja wzrostowa.

Stabilny wskaźnik komercjalizacji na poziomie 95,4% osiągnięty dzięki proaktywnemu podejściu do współpracy z najemcami

  • Krótkoterminowe wsparcie dla najemców w zamian za przedłużenie najmów i wprowadzenie w warunkach najmu innych korzystnych dla najemców zmian.
  • Na koniec czerwca wskaźnik komercjalizacji według danych EPRA pozostał na wysokim poziomie 95,4%, zaś średni okres najmu wyniósł 5,3 lat. Oczekuje się, że średni okres najmu wydłuży się po zakończeniu negocjacji z najemcami.

Szybko wdrożone działania w zakresie ochrony środków pieniężnych pozwoliły utrzymać korzystny bilans

  • Znaczne zmniejszenie mniej istotnych wydatków kapitałowych w 2020 roku o 15 mln EUR oraz zmniejszenie kosztów operacyjnych o 3 mln EUR i kosztów administracyjnych o 2 mln EUR.
  • Przełożenie na lata 2022/2023 planowanych na rok 2020 inwestycji w zakresie przebudowy obiektów o wartości 60 mln EUR.
  • Pomyślnie przeprowadzono wykup obligacji Spółki o wartości 217,8 mln EUR, przewidzianych do wykupu w 2022 roku i puli 200 mln EUR obligacji przypadających do wykupu w 2025 roku, w efekcie czego średni okres spłaty zobowiązań Grupy wydłużył się do pięciu lat, a koszt finansowania wyniósł 2,9%. Kolejny termin spłaty zadłużenia przypada w październiku 2022 roku.
  • Wprowadzono dobrowolny wybór rodzaju dywidendy - w akcjach lub w gotówce (scrip dividend) - dla wypłat z tytułu dywidendy w II. kwartale, III. kwartale i IV. kwartale 2020 roku, dzięki czemu już w II. kwartale zachowano 9.9 mln EUR, przy 38,9% udziału akcjonariatu.
  • Sytuacja Spółki w zakresie płynności i elastyczności finansowej pozostaje dobra, przy stanie gotówki na dzień dzisiejszy na poziomie 95 mln EUR i 200 mln EUR niewykorzystanej linii kredytowej oraz niskim poziomie dźwigni finansowej w wysokości 36,1%. Ocena BBB (sytuacja stabilna) przyznana Spółce przez agencję Fitch została utrzymana, natomiast agencja Moody’s przyznała Spółce ocenę Baa3, zmieniając rating z podlegającego obserwacji z możliwością obniżenia na negatywny.

Kluczowe dane finansowe i operacyjne za dany okres

  • Grupa odnotowała spadek dochodu netto z najmu o 21 mln EUR. Jeśli jednak pominąć wpływ skutków COVID-19 w wysokości 12 mln EUR (będących głównie wynikiem narzuconych przez polski rząd zwolnień z opłat czynszowych i eksploatacyjnych w okresie zamrożenia gospodarki) oraz wpływ zbycia składników majątkowych o wartości 10 mln EUR netto, wartość dochodu netto z najmu wzrosła o 0,7 mln EUR.
  • W oparciu o porównywalne dane, dochód netto z najmu spadł o 14,3%, lecz wyłączywszy wpływ skutków COVID-19 - dochód netto z najmu odnotował wzrost o 1,0%.
  • Zysk operacyjny EBIDTA oraz skorygowany zysk Spółki na akcję - według danych EPRA - spadły odpowiednio o 24% i 36%, lecz pominąwszy wpływ skutków COVID-19 i przeprowadzonego zbycia składników majątkowych - wskaźniki te pozostały na stabilnym poziomie i wyniosły odpowiednio 83 mln EUR i 15,4 eurocentów.
  • Marża operacyjna spadła do 90%, czyli o 5,8 p.p., z czego 3,7 p.p. wynikało z nałożonych przez polski rząd zwolnień z opłat eksploatacyjnych w okresie zamrożenia gospodarki. Na spadek marży operacyjnej wpływ wywarło również wsparcie udzielone najemcom oraz realizowane projekty rozbudowy i modernizacji obiektów.
  • Stopień windykacji w pierwszej połowie 2020 roku wyniósł 76%, co stanowi wypadkową 97% uzyskanych w I. kwartale i 53% w II. kwartale.
  • Nieruchomości spółki generujące przychody odnotowały spadek wartości na poziomie 3.3%[3] (88 mln EUR), co w głównej mierze jest efektem wzrostu stóp kapitalizacji (yield expansion) ze wszystkich obiektów w portfelu z 6,4% na dzień 31 grudnia 2019 roku do 6,5% na dzień 30 czerwca 2020 roku, przy czym różnica odzwierciedla przejściowy wpływ na przepływy pieniężne wsparcia udzielonego najemcom w związku z pandemią COVID-19. Warszawa i Praga wykazały większą odporność i spadek wartości był niższy - na poziomie 2,7%, natomiast w przypadku Rosji wyniósł 7%, co - oprócz powyższych przyczyn - miało swoje źródło w trendach na rynku walutowym w pierwszym półroczu.
  • W pierwszym półroczu 2020 roku Grupa konsekwentnie realizowała swoją strategię rotacji i repozycjonowania portfela, w ramach czego przeprowadzono transakcje na 75 mln EUR, w tym sprzedaż w styczniu centrum handlowego Atrium Duben na Słowacji oraz w lipcu pięciu obiektów w Polsce.
  • Dywidenda za III. kwartał 2020 roku (przewidziana do wypłaty tytułem spłaty kapitału) zostanie wypłacona w dniu 30 września 2020 roku akcjonariuszom figurującym w księdze akcyjnej na dzień 9 września 2020 roku, przy czym pierwszym dniem notowania akcji bez prawa do dywidendy jest dzień 8 września 2020 roku. Okres zgłaszania wyboru rodzaju dywidendy - w akcjach lub w gotówce - rozpocznie się dnia 10 września 2020 roku, a zakończy 22 września 2020 roku.
  • Przed rozpoczęciem tego okresu akcjonariuszom wysłany zostanie okólnik zawierający szczegółowe informacje dotyczące wyboru rodzaju dywidendy - w akcjach lub w gotówce, w tym wskazówki dotyczące dokonywania wyboru i informacje o stosunku wymiany. Informacje te będą także dostępne na stronie internetowej Spółki.

Liad Barzilai, dyrektor generalny Grupy, powiedział:

Pandemia COVID-19 cały czas ma wpływ na naszą działalność. Wraz ze stopniowym znoszeniem ograniczeń trwającym od początku maja i obecnym otwarciem 87% obiektów z naszego portfela, zaczynamy obserwować powrót do poziomu sprzed pandemii COVID-19. Szybko podjęte przez nas działania, w tym również proaktywne kontakty z naszymi najemcami oraz modyfikacja terminów zapadalności naszych zobowiązań, w połączeniu z jakością naszego portfela oraz korzystnym bilansem zapewniły nam dobrą pozycję, by poradzić sobie obecnymi wyzwaniami. Jesteśmy spokojni, ponieważ reakcja rządów w krajach naszej głównej działalności była szybka i zdecydowana, co poskutkowało niższą liczbą zakażeń i zgonów, a w konsekwencji wcześniejszym zniesieniem restrykcji.

Obecny kryzys przyspieszył wiele trendów, które już wcześniej miały wpływ na nasz sektor i w ostatnich latach były motorem realizacji nowej strategii oraz działań w zakresie repozycjonowania portfela. Ludzie to stworzenia stadne i dlatego jesteśmy głęboko przekonani, że nasze miejskie centra handlowe zaspokajające potrzeby lokalnych społeczności będą nadal odgrywały ważną rolę zarówno dla sprzedawców detalicznych, jak i konsumentów. W dalszym ciągu wierzymy w słuszność naszej strategii dywersyfikacji działalności polegającej na rozszerzeniu jej o sektor mieszkań na wynajem na naszych kluczowych rynkach - w Polsce i Czechach, gdzie podstawowe wyniki gospodarcze nadal - pomimo globalnego kryzysu - są korzystne. I na koniec, chciałbym powtórzyć, że w tych trudnych czasach naszym nadrzędnym priorytetem jest zdrowie i bezpieczeństwo naszych pracowników, klientów i konsumentów”.

[1] z wyłączeniem Rosji, gdzie centra otworzono później i gdzie jedno centrum nadal pozostaje zamknięte

[2] na 31 grudnia 2019 r.

[3] z wyłączeniem 5 nieruchomości sklasyfikowanych jako przeznaczone do sprzedaży - sprzedane w lipcu 2020 r.

*obecnie otwartych dla handlu jest 25 z 26 obiektów Atrium

Atrium Europan Real Estate